融资融券

什么是融资融券

融资交易

融资交易是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入证券的交易行为。投资者向证券公司借入资金买入证券，也称"买多"。

当投资者预测证券价格将要上涨时，可以通过融资交易放大投资收益。融资交易具有杠杆效应，能够帮助投资者用较少的自有资金获取更大的投资回报。

融券交易

融券交易是指投资者向证券公司提供担保物，借入证券卖出的交易行为。投资者向证券公司借入证券卖出，也称"卖空"。

当投资者预测证券价格将要下跌时，可以通过融券交易在下跌行情中获利。融券交易为投资者提供了双向交易机制，无论市场上涨还是下跌都有获利机会。

融资融券的特点

杠杆效应

通过借入资金或证券放大投资收益

双向交易

既可做多也可做空，涨跌都有机会

风险控制

设有担保比例和强制平仓机制

融资融券操作流程

开户与交易流程

1

资格审核

确认投资者是否符合融资融券开户条件，包括资产规模、投资经验等要求

2

风险测评

进行风险承受能力评估，确保投资者了解并能够承担融资融券交易风险

3

签署协议

签署融资融券合同、风险揭示书等相关法律文件

4

开立账户

开立信用证券账户和信用资金账户，完成开户流程

5

提交担保物

转入担保资金或证券，建立信用账户

6

申请额度

根据担保物价值申请融资或融券额度

7

开始交易

进行融资买入或融券卖出交易操作

融资交易流程

投资者提交担保物
申请融资额度
融资买入标的证券
监控担保比例变化
卖出证券或直接还款
了结融资负债

融券交易流程

投资者提交担保物
申请融券额度
融券卖出标的证券
监控担保比例变化
买券还券或直接还券
了结融券负债

优势与风险

融资融券的优势

杠杆效应：放大投资收益
双向交易：涨跌都有获利机会
资金利用：提高资金使用效率
风险对冲：提供避险工具
策略多样：丰富投资策略选择

融资融券的风险

杠杆风险

杠杆效应在放大收益的同时也放大了损失，可能导致投资者损失超过初始投资

强制平仓风险

当担保比例低于维持担保比例且未及时补充担保物时，证券公司可能强制平仓

利率风险

融资利率和融券费率可能随市场变化，增加投资者的融资成本

流动性风险

部分标的证券流动性较差，可能影响交易执行和风险控制

风险控制措施

担保比例监控

设立初始担保比例和维持担保比例，实时监控账户风险

标的证券管理

严格筛选融资融券标的证券，控制单一证券风险

风险预警机制

建立多层次风险预警，及时提示投资者补充担保物

常见问题解答

融资融券开户需要满足哪些条件？

融资融券开户通常需要满足以下条件：

年满18周岁，具有完全民事行为能力
已开立普通证券账户并交易满6个月
最近20个交易日日均证券类资产不低于50万元
风险测评结果为积极型或进取型
无重大不良诚信记录
非证券公司股东及相关关联人

融资融券的利息和费用如何计算？

融资融券的利息和费用主要包括：

融资利息：按实际使用天数和融资余额计算，年化利率通常在6%-8%之间
融券费用：按实际使用天数和融券市值计算，费率通常高于融资利率
交易佣金：与普通交易相同，按成交金额的一定比例收取
印花税：卖出时按成交金额的0.1%收取
过户费：按成交面额的0.01%收取

什么是维持担保比例？如何计算？

维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例，计算公式为：

维持担保比例 = (现金 + 信用证券账户内证券市值) / (融资买入金额 + 融券卖出证券数量 × 当前市价 + 利息及费用)

一般情况下：

维持担保比例低于130%：需要追加担保物或减少负债
维持担保比例低于110%：证券公司将强制平仓
维持担保比例高于300%：可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券

融资融券交易与普通证券交易有什么区别？

融资融券交易与普通证券交易的主要区别包括：

比较项目	普通证券交易	融资融券交易
交易机制	单边做多	双向交易(做多/做空)
资金使用	自有资金	杠杆资金(融资)
证券来源	自有证券	可借入证券(融券)
风险程度	相对较低	相对较高
开户条件	无特殊要求	有资产和交易经验要求

如何选择合适的融资融券标的证券？

选择融资融券标的证券时，应考虑以下因素：

流动性：选择成交活跃、流动性好的证券，便于买卖和风险控制
基本面：关注公司财务状况、行业地位和发展前景
估值水平：分析证券的估值是否合理，避免高估值风险
市场趋势：结合市场整体走势和行业轮动特点
风险分散：避免过度集中投资于单一证券或行业
杠杆适度：根据自身风险承受能力合理使用杠杆